Investor harus bersiap menghadapi lingkungan yang lebih sulit namun kaya peluang pada tahun 2026, menurut kepala eksekutif salah satu organisasi penasihat keuangan independen terbesar di dunia. Ke depan, fokus untuk membangun dan melindungi kekayaan akan beralih ke penilaian, disiplin, dan eksekusi dibandingkan mengandalkan momentum pasar secara luas.
Nigel Green, CEO deVere Group, berpendapat bahwa pasar kini telah beradaptasi dengan era yang ditentukan oleh suku bunga yang lebih tinggi, ketegangan geopolitik, dan perubahan teknologi yang cepat. Pengaturan ulang ini, katanya, telah membawa sinyal penetapan harga yang lebih tajam dan perbedaan yang lebih jelas antara bisnis yang memberikan hasil nyata dan bisnis yang sebagian besar didorong oleh ekspektasi.
“Peluang tidak hilang, namun menjadi lebih tepat.”
Green menunjuk pada tiga kekuatan global utama yang kemungkinan besar akan mempengaruhi hasil investor pada tahun 2026: pergeseran kecerdasan buatan dari janji menjadi kinerja, peningkatan konsentrasi pasar di antara sekelompok kecil pemimpin, dan volatilitas yang didorong oleh keputusan kebijakan. Masing-masing, menurutnya, memberikan peluang bagi investor yang bersedia untuk terlibat secara aktif daripada mundur ke aset yang lebih aman.
AI beralih dari janji ke kinerja
Kecerdasan buatan tetap menjadi pendorong utama investasi perusahaan global, dengan pengeluaran yang signifikan selama beberapa tahun terakhir yang mengalir ke bidang infrastruktur, daya komputasi, penelitian, dan penerapan dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Penekanannya sekarang adalah pada hasil.
“Pasar tidak lagi membayar hanya berdasarkan potensi saja,” kata Nigel Green. “Mereka membayar untuk pengiriman dan kinerja.”
Meskipun investasi AI masih besar, pertumbuhan pendapatan tidak merata dan biaya masih tinggi. Beberapa perusahaan berhasil mengubah pengeluaran menjadi arus kas dan peningkatan margin, sementara perusahaan lainnya masih kesulitan dalam hal skala, harga, dan waktu. Green memperkirakan perbedaan-perbedaan ini akan menjadi lebih nyata pada tahun 2026.
“Eksekusi memisahkan pemimpin dari yang lamban,” ujarnya. “Hal ini menciptakan peluang yang lebih jelas bagi investor yang fokus pada fundamental dibandingkan hype.”
Dia menambahkan bahwa fase ini pada akhirnya memperkuat tujuan jangka panjang AI dengan memberikan penghargaan pada efisiensi, disiplin, dan ekspektasi yang realistis.
Konsentrasi pasar menuntut seleksi yang lebih tajam
Pasar ekuitas global terus didorong oleh sekelompok kecil perusahaan dominan. Meskipun konsentrasi ini meningkatkan kepekaan terhadap pendapatan dan bimbingan, hal ini juga memberikan kejelasan yang lebih besar mengenai posisi kepemimpinan.
“Ketika kepemimpinan bersifat sempit, analisis menjadi lebih penting,” kata Nigel Green. “Kekuatan terlihat, dan kelemahan terlihat dengan cepat.”
Lingkungan ini mempercepat penemuan harga. Perusahaan yang memenuhi ekspektasi akan diberi penghargaan yang besar, sedangkan perusahaan yang gagal akan diberi penilaian ulang dengan cepat. Kesenjangan antara pemimpin pasar dan pemimpin pasar lainnya terus melebar, sehingga penentuan posisi selektif menjadi lebih penting dibandingkan paparan luas.
“Dispersi menciptakan peluang,” tambahnya. “Ini memberi penghargaan kepada mereka yang bersedia mendukung kualitas dan menjauh dari kenyamanan.”
Volatilitas yang didorong oleh kebijakan membuka peluang
Keputusan kebijakan tetap menjadi kekuatan yang kuat dalam membentuk perilaku pasar. Ekspektasi terhadap suku bunga terus mempengaruhi selera risiko, sementara ketidakpastian masih ada seiring dengan perbedaan tren inflasi dan data ekonomi yang memberikan sinyal beragam di berbagai wilayah.
Alih-alih menghalangi investor, Green yakin volatilitas ini justru menciptakan peluang.
“Volatilitas yang didorong oleh kebijakan menciptakan titik masuk. Penyesuaian harga (repricing) adalah tempat munculnya peluang.”
Kebijakan perdagangan juga terbukti berpengaruh, dengan keputusan tarif yang tiba-tiba di awal tahun memicu reaksi pasar yang tajam dan menyoroti sensitivitas terhadap perubahan mendadak. Pada saat yang sama, kebijakan fiskal telah mendukung pendapatan namun meningkatkan ekspektasi, mendorong investor untuk lebih fokus pada kualitas dan keberlanjutan pertumbuhan dibandingkan hasil yang didorong oleh langkah-langkah sementara.
Secara keseluruhan, dinamika ini menunjukkan pasar yang aktif dan selektif, bukannya rapuh.
“Saya yakin pada tahun 2026 kita akan melihat bahwa keuntungan yang kuat tidak memerlukan kondisi yang tenang,” CEO deVere Group menyimpulkan.
“Hal ini memerlukan pertimbangan, disiplin, dan kepercayaan diri untuk bertindak ketika harga disesuaikan.”