Saya mengamati pedagang kios buah di sejumlah kota di Tiongkok memindai pembayaran menggunakan yuan digital—tanpa kartu, tanpa aplikasi, tanpa perantara. Itu cepat, lancar, dan tertanam dalam transaksi rutin. Momen tersebut menunjukkan sejauh mana kemajuan Tiongkok dalam mentransformasikan keuangan digital. Amerika Serikat masih meneliti konsep tersebut untuk sementara.
Dunia keuangan global telah berubah secara halus namun dramatis selama sepuluh tahun terakhir. Setelah dianggap eksperimental, mata uang digital bank sentral (CBDC) kini menjadi instrumen yang berguna dalam perekonomian yang berfungsi. Ketika Washington membahas program percontohan, negara-negara seperti Tiongkok sudah menetapkan tolok ukurnya. Sistem mereka, yang sangat inovatif dalam konsep dan pelaksanaannya, menarik perhatian dari seluruh dunia.
| Kategori | Detail |
|---|---|
| Kemajuan Dolar Digital AS | Masih dalam tahap penelitian (misalnya Project Hamilton dengan MIT) |
| Peringkat dalam Kesiapan CBDC (PwC) | peringkat ke-18 secara global |
| Negara Terkemuka di CBDC | Cina, Swedia, Bahama, Singapura, Korea Selatan |
| Tantangan Utama AS | Kompleksitas peraturan, kehati-hatian bank sentral, lobi yang dilakukan oleh sektor perbankan tradisional |
| Ekspansi CBDC Tiongkok | Yuan digital dalam penggunaan dunia nyata; diuji lintas batas; terintegrasi dengan perdagangan Belt & Road |
| Risiko Strategis bagi AS | Erosi dominasi dolar, berkurangnya leverage geopolitik |
| Peringatan Pakar | “AS bahkan tidak menyadari bahwa mereka sedang berlomba.” – Yaya Fanusie (Pusat Keamanan Amerika Baru) |
Amerika Serikat telah membiarkan momentum perubahan dengan menunda strategi yang terkoordinasi. Saat ini mereka berada di posisi ke-18 dalam indeks CBDC global PwC dan bukannya menjadi ujung tombak perubahan ini. Penurunan ini merupakan hal yang signifikan bagi negara yang dulunya memimpin dunia dalam inovasi keuangan.
Fragmentasi adalah masalahnya, bukan kurangnya infrastruktur atau sumber daya manusia. Regulator di Amerika Serikat, mulai dari CFTC hingga SEC, telah mengeluarkan pedoman yang tumpang tindih dengan interpretasi yang sangat berbeda. Federal Reserve masih mewaspadai, terutama terkait pengendalian data, privasi, dan potensi dolar digital menyebabkan ketidakstabilan sistem perbankan.
Yang paling berhasil memperlambat laju krisis ini adalah para pelobi bank yang secara alami melindungi kepentingan mereka. Mereka khawatir keterlibatan mereka dalam aliran uang reguler dapat berkurang dengan adanya mata uang digital yang dikeluarkan pemerintah. Meskipun negara-negara lain memaksakan uji coba langsung ke jalan, pengaruh mereka tetap mempertahankan diskusi di subkomite Kongres.
Sebaliknya, Tiongkok telah mengambil tindakan yang disengaja. Tiongkok telah mengembangkan e-CNY mulai dari uji coba hingga produksi, mengujinya secara internasional, dan menghubungkannya dengan strategi perdagangan yang lebih komprehensif melalui aliansi strategis dan kampanye publik. Posisi geopolitik tampaknya merupakan kemajuan teknologi.
Saya teringat pada sebuah perlombaan di mana salah satu pelari melakukan peregangan sementara pelari lainnya telah melewati titik tengah sementara saya menonton pertandingan ini.
Tujuan dari kemitraan Fed dan MIT Project Hamilton adalah untuk menyelidiki CBDC AS yang aman dan dapat diperluas. Secara teori, hal ini cukup menjanjikan. Namun, masa depan politiknya masih belum pasti. Tidak ada sinyal yang jelas kepada pasar, tidak ada arsitektur kebijakan, dan tidak ada jangka waktu yang pasti. Karena kekosongan ini, lembaga keuangan dan perusahaan teknologi enggan melakukan investasi untuk masa depan yang mungkin tidak akan pernah terwujud.
Keragu-raguan ini mungkin akan berakibat sangat mahal. Amerika Serikat menghadapi risiko dikecualikan dari penetapan standar digital baru karena negara-negara lain menciptakan mata uang yang dapat diprogram yang dapat menjalankan kontrak pintar, mengotomatisasi pengumpulan pajak, atau memberikan stimulus langsung. Kerugian tersebut lebih dari sekedar kerugian finansial; itu akan menjadi strategis.
Untuk mendorong pertumbuhan mata uang digital, negara-negara seperti Singapura, Uni Emirat Arab, dan Swedia telah menyederhanakan kerangka peraturan mereka selama tiga tahun terakhir. Startup dan kemitraan yang sebelumnya tertarik pada Silicon Valley atau New York kini tertarik pada lingkungan ini, yang telah ditingkatkan secara signifikan melalui rancangan kebijakan.
Amerika Serikat masih memiliki keunggulan. Lembaga keuangan global, inovator teknologi, dan jaringan pembayaran penting masih menganggap hal ini sebagai rumah mereka. Namun pengaruhnya tidak selalu bertahan lama. Hal ini perlu untuk terus dipertahankan.
Amerika Serikat telah lama mempunyai pengaruh karena status dolar sebagai mata uang cadangan dunia, yang mencakup infrastruktur pemukiman dan sanksi. Leverage tersebut dapat menurun secara signifikan jika CBDC—khususnya yang ada di Tiongkok—menjadi lebih populer dalam pinjaman internasional atau perdagangan lintas batas.
Amerika Serikat harus memutuskan apakah akan secara aktif merancang lapisan keuangan berikutnya atau tetap menjadi pengamat pasif dalam konteks perekonomian multipolar yang terus berubah. Transparansi, kebebasan bertukar, dan privasi pengguna adalah nilai-nilai Amerika yang dapat diperkuat dengan mata uang digital yang dirancang dengan cermat dan terkoordinasi secara global.
Yang terpenting adalah Amerika Serikat mempunyai peluang untuk memimpin melalui kerja sama. Hal ini dapat menciptakan peraturan digital yang mewakili sistem terbuka dan bukan pemantauan pemerintah melalui kolaborasi dengan negara-negara sekutu di Eropa, Asia, dan Afrika untuk mengembangkan kerangka kerja.
Untungnya masih ada waktu. Namun, jendelanya semakin kecil.
Ketergantungan konsumen terhadap pembayaran digital meningkat selama pandemi, hal ini menunjukkan betapa cepatnya perubahan perilaku ketika infrastruktur sudah siap. Amerika Serikat akan lebih sulit mendapatkan kembali dominasi finansialnya jika lonjakan berikutnya terjadi melalui jaringan non-dolar.
Mata uang digital yang diterbitkan di Amerika Serikat mungkin memberikan keamanan dan akuntabilitas tanpa mengkonsolidasikan kekuatan dengan menggabungkan teknologi blockchain dan menjamin pengawasan terbuka. Hal ini akan berbeda dengan model otoriter dan standar keuangan demokratis karena adanya keseimbangan tersebut.
Amerika Serikat masih mempunyai kekuatan untuk mempengaruhi aliran uang dalam dekade-dekade berikutnya melalui kerja sama strategis pemerintah-swasta, peraturan yang jelas, dan rasa urgensi yang baru. Namun, pertama-tama mereka harus menyadari bahwa perlombaan sudah berjalan dengan baik dan belum dimulai.
Amerika Serikat secara historis telah memberikan pemikiran yang berani, sistem terbuka, dan keyakinan bahwa kepemimpinan diperoleh melalui warisan, bukan diwariskan, yang semuanya diperlukan untuk memenangkan kepemimpinan saat ini.